米兰:清洁能源股今年可能会迎来急需的充电，因为在这个前环境、社会和治理(ESG)热点出现创纪录的资金流出后，对降息的押注使其前景更加光明。

　　成本超支、供应瓶颈和融资困难一直困扰着债务密集的风能和太阳能项目，但较低的估值正开始吸引寻求逢低买进的投资者。

　　iShares Global Clean Energy ETF是全球最大的可再生能源股票基金之一，去年市值缩水了三分之一，而同期全球股市上涨了16%。

　　安盛投资(AXA Investment Partners)欧洲股票策略主管吉尔斯?吉布斯(Gilles Guibout)表示:“可再生能源的估值已经回升，即便是在中期，也肯定更具吸引力。”

　　“我们看到了增长，现在利率已经见顶，这是一个有趣的细分市场。回报不会很大，但对于管理良好的企业来说是显而易见的。”

　　吉博特表示，他可以在不彻底改变投资组合的情况下，“到处”整合现有的可再生能源敞口。

　　继去年一些项目被取消后，去年12月获得的美国大额合同，在一定程度上引发了乐观情绪。维斯塔斯风能将在下周发布业绩时公布创纪录的季度合同。

　　基于该行业的长期增长前景和利率将下降的预期，其他投资者也持乐观态度。

　　本月早些时候，挪威1.5万亿美元主权基金的首席执行官在瑞士达沃斯接受路透社采访时表示，如果一些可再生能源的估值回升，他不会感到惊讶。

　　北欧联合银行(Nordea)驻赫尔辛基策略师Hertta Alava认为，可再生能源股票未来一年将有所好转，但他表示，要实现COP28的承诺，需要政治支持和更快的许可。

　　她说:“我们看到投资加速，这也应该有利于清洁能源股。”

　　根据伦敦证交所的数据，摩根士丹利资本国际全球另类投资指数(MSCI Global Alternative Index)目前的股价较其12年平均估值有21%的折扣。

　　然而，恢复市场信心的道路仍然崎岖不平。

　　有人担心，如果唐纳德·特朗普赢得今年11月的美国总统大选，他可能会废除《通货膨胀削减法案》(IRA)，这可能会使美国的可再生能源投资面临风险。

　　杰富瑞表示，这种逆转不太可能发生。它预计特朗普政府将优先考虑减税，尤其是因为一些共和党支持者希望保留IRA的税收抵免。

　　在德国，投资者也如坐针毡。政府承诺为该行业提供资金，但如果迟迟不兑现，可能会迫使太阳能电池板制造商迈耶伯格(Meyer Burger)关闭其在德国的亏损工厂，除非柏林方面兑现承诺。

　　考虑到这些不确定性，卢森堡Lemanik的安德里亚?斯库里(Andrea scouri)等投资组合经理正在回避。

　　“这些资产负债表上仍有大量未减记的资产。可能出现的重大一次性事件可能需要企业进行资本重组。”

　　然而，斯库里指出，并购可能会让可再生能源变得更有趣。Orsted正面临着融资需求的质疑，而德国媒体报道称，电力生产商莱茵集团(RWE)曾探索过一种合并方案。

　　这家丹麦风电项目开发商下周三公布业绩时可能会提供一些线索。维斯塔斯和西门子能源也将在当天公布最终业绩。

　　理柏(Lipper)的数据显示，去年12月，可再生能源股票基金连续第八个月出现资金外流，第四季度资金外流达到创纪录的25亿美元。

　　但也有一些方法可以降低风险。Nordea的Alava表示，投资于能效企业的多元化基金可能是一个选择。

　　吉博特表示，投资者可能会关注意大利的Terna和西班牙的Iberdrola等电网运营商，这些公司受监管的业务波动比纯粹的公司要小。

　　大多数投资者似乎都认为，清洁能源股对利率的高度敏感，使其成为在战术上押注美联储(fed)未来举措的好方法。

　　从去年12月底到今年1月初，随着利率大幅下跌，该行业出现了反弹，但央行官员们打消了过于乐观的降息预期，这引发了获利回吐。

　　美国银行对拥有5890亿美元资产的基金经理进行的一项调查显示，可再生能源和生物技术是美国降息的最大受益者。——路透社

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