俄罗斯中央银行行长纳比乌林娜星期四警告说，由于俄罗斯经济低迷，通货膨胀率远远高于目标水平，可能需要对货币政策进行“更大的调整”。

　　纳比乌林娜是在一群俄罗斯国家杜马（State Duma）议员的讲话中发表上述言论的。一周前，俄罗斯央行将关键利率上调至创纪录的21%，甚至超过了俄罗斯在2022年2月入侵乌克兰后最初引入的紧急利率。

　　“在高通胀的情况下，经济增长是不可持续的，”这位央行行长对议员们表示。“认为通胀上升可以可靠地控制在一定范围内，这是一种危险的错觉。”

　　“这就是为什么我们不打算在实现4%的目标时走任何捷径，”她补充说，并为监管机构的紧缩货币政策辩护，称这是“对经济状况的必然反应”。

　　上周五，俄罗斯央行公布，经季节性因素调整后的9月份物价同比涨幅从8月份的7.5%升至9.8%。与此同时，核心通胀率从同期的7.7%升至9.1%。

　　到2024年底，央行当局将年度通胀预测上调至8-8.5%。这一调整明显高于他们早先预测的今年6.5-7%的通胀率。

　　纳比乌林娜说：“在目前的情况下，紧缩的货币政策与政府目前正在进行的所有经济发展任务并不矛盾。”“它保护工资、养老金、福利和人们的储蓄不受物价上涨的影响。”

　　自俄罗斯总统普京（Vladimir Putin）于2022年2月出兵乌克兰以来，俄罗斯一直面临价格波动，引发了西方为稳定经济而实施的一连串制裁和严厉的反制措施。随着莫斯科为乌克兰战争增加武器生产，国防开支也大幅飙升。

　　俄罗斯议员上周通过了一读2025年预算草案，其中约三分之一的国家总支出（占GDP的6.3%）将用于军事，这是冷战时期以来前所未有的数字。

　　鉴于目前如此多的支出是由政府推动的，而政府对借贷成本上升的反应较弱，分析人士担心，加息可能不是对抗通胀的有效措施。

　　纳比乌林娜周四表示，她相信利率仍然是政策制定者工具箱中的一个强大工具，但她强调，目前的经济状况意味着“需要进行更大的改革才能使其发挥作用”。

　　分析人士警告说，俄罗斯可能正在进入一个“没有增长的通货膨胀”时期，同时也警告说，俄罗斯经济正逐渐走向滞胀，即经济增长缓慢，物价飙升。